Opções De Ações E Dividendos

DISTRIBUINDO Dividendo A taxa de dividendos pode ser cotada em termos do valor em dólares recebido por cada ação (dividendos por ação ou DPS), ou também pode ser cotado em termos de uma porcentagem do preço de mercado atual, que é referido como a Rendimento de dividendos. Os lucros líquidos de uma empresa podem ser alocados aos acionistas por meio de um dividendo, ou mantidos dentro da empresa como lucros acumulados. Uma empresa também pode optar por utilizar lucros líquidos para recomprar suas próprias ações nos mercados abertos em uma recompra de ações. Dividendos e compartilhamento de recompra não alteram o valor fundamental das ações de uma empresa. Os pagamentos de dividendos devem ser aprovados pelos acionistas e podem ser estruturados como um único dividendo especial, ou como um fluxo de caixa contínuo para os proprietários e investidores. Os accionistas do fundo mútuo e do ETF têm frequentemente o direito de receber dividendos acumulados também. Os fundos mútuos pagam juros e dividendos recebidos de suas participações em carteira como dividendos para financiar acionistas. Além disso, os ganhos de capital realizados das atividades de negociação das carteiras são geralmente pagos (distribuição de ganhos de capital) como um dividendo de final de ano. O modelo de desconto de dividendos. Ou modelo de crescimento de Gordon. Depende de futuros fluxos de dividendos antecipados para avaliar as ações. Empresas que emitem dividendos As empresas em fase de arranque e outras empresas de alto crescimento, como os sectores da tecnologia ou da biotecnologia, raramente oferecem dividendos porque todos os seus lucros são reinvestidos para ajudar a manter um crescimento e uma expansão mais elevados do que a média. As empresas mais amplas e estabelecidas tendem a emitir dividendos regulares à medida que procuram maximizar a riqueza dos acionistas de maneiras além do crescimento supernormal. Argumentos para Emitir Dividendos O argumento do pássaro em favor da política de dividendos afirma que os investidores estão menos certos de receber crescimento futuro e ganhos de capital dos lucros acumulados reinvestidos do que recebem pagamentos de dividendos atuais (e, portanto, certos). O principal argumento é que os investidores colocam um valor maior em um dólar de dividendos atuais que eles certamente receberão do que em um dólar de ganhos de capital esperados, mesmo que sejam teoricamente equivalentes. Em muitos países, os rendimentos de dividendos são tratados com uma taxa de imposto mais favorável do que a renda ordinária. Os investidores que procuram fluxos de caixa com benefícios fiscais podem procurar ações de dividendos para tirar proveito de impostos potencialmente favoráveis. O efeito da clientela sugere especialmente que os investidores e os proprietários em montantes fiscais marginais altos escolherão ações de dividendos. Se uma empresa tiver uma longa história de pagamentos de dividendos passados, reduzir ou eliminar o valor do dividendo pode indicar aos investidores que a empresa pode estar com problemas. Um aumento inesperado na taxa de dividendos pode ser um sinal positivo para o mercado. Políticas de pagamento de dividendos Uma empresa que emite dividendos pode escolher o valor a pagar usando uma série de métodos. Política de dividendos estável: mesmo que os ganhos das empresas estejam em fluxo, a política de dividendos estável se concentra em manter um pagamento de dividendos estável. Rácio de pagamento do alvo: uma política de dividendos estáveis ​​poderia atingir uma relação de dividendos a longo prazo. O objetivo é pagar uma porcentagem declarada de ganhos, mas o pagamento da ação é dado em um valor nominal em dólares que se ajusta ao seu objetivo nas mudanças de linha de base dos ganhos. Rácio de pagamento constante: uma empresa paga uma porcentagem específica de seus ganhos a cada ano como dividendos, e o valor desses dividendos, portanto, varia diretamente com os ganhos. Modelo de dividendos residuais: os dividendos são baseados em ganhos menos os fundos que a empresa mantém para financiar a parcela patrimonial de seu orçamento de capital e os lucros residuais são então pagos aos acionistas. Os economistas de irrelevância de dividendos Merton Miller e Franco Modigliani argumentaram que a política de dividendos de uma empresa é irrelevante. E não tem efeito sobre o preço das ações de uma empresa ou seu custo de capital. Assuma, por exemplo, que você é acionista de uma empresa e você não gosta da política de dividendos. Se os dividendos em dinheiro das empresas são muito grandes, você pode apenas tomar o excesso de dinheiro recebido e usá-lo para comprar mais ações da empresa. Se o dividendo em dinheiro que você recebeu fosse muito pequeno, você só pode vender um pouco do seu estoque existente na empresa para obter o fluxo de caixa desejado. Em ambos os casos, a combinação do valor de seu investimento na empresa e seu dinheiro na mão será exatamente o mesmo. Quando eles concluem que os dividendos são irrelevantes, eles significam que os investidores não se preocupam com a política de dividendos das empresas, pois podem criar seus próprios sinteticamente. Deve-se notar que a teoria da irrelevância de dividendos é válida apenas em um mundo perfeito sem impostos, nem custos de corretagem e ações infinitamente divisíveis. Efeitos dos dividendos nas opções de ações Efeitos dos dividendos nas opções de estoque - Introdução Muitos operadores de opções ignoram os efeitos De dividendos sobre opções de estoque. Na verdade, o modelo clássico Black-Scholes para preço de opções nem leva em consideração os dividendos no cálculo das opções teóricas premium. Os pagamentos de dividendos realmente têm efeito insignificante sobre o preço das opções de compra de ações. Este tutorial deve explorar os efeitos dos dividendos sobre opções de estoque e o que causa esses efeitos para ajudá-lo a tomar melhores decisões de negociação de opções. Efeitos dos dividendos sobre os estoques Antes de falar sobre os efeitos dos dividendos nas opções de compra de ações, precisamos primeiro entender os efeitos dos dividendos sobre os próprios estoques. Por que isso é assim, porque as opções sobre ações são instrumentos derivativos e derivam seu valor de mudanças no próprio estoque subjacente. Compreender o que os pagamentos de dividendos fazem para os estoques facilita e intuitivamente a compreensão dos seus efeitos sobre as opções de compra de ações. Explosive Options Trading Mentor Descubra como meus alunos obtêm mais de 43 Lucros por comércio, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão. Quando uma empresa obtém lucro e decide recompensar os acionistas por investir na empresa, o conselho de administração Decidir sobre um montante de recompensa por ação e dar esse dinheiro aos acionistas da empresa. Esse pagamento é conhecido como um dividendo. Como os dividendos reduzem a retenção de caixa e, portanto, o valor contábil total de uma empresa, também deve reduzir o preço por ação de suas ações se não houver múltiplos envolvidos. No entanto, porque há múltiplos envolvidos, o que significa que as ações de boas empresas são negociadas em uma bolsa de valores a um preço inflacionado, os dividendos esperados geralmente não movem o preço do estoque. No entanto, se um estoque que não paga dividendos declare repentinamente os dividendos ou que uma alta taxa de dividendos esteja sendo declarada, uma queda notável no preço das ações correspondente ao valor dos dividendos declarados ocorreria no dia em que o dia do ex-dividendo é declarado. Efeitos dos dividendos nas opções de ações Como mencionado acima, o pagamento de dividendos poderia reduzir o preço de uma ação devido à redução dos ativos da empresa. Torna-se intuitivo para saber que, se um estoque deverá cair, suas opções de chamadas cairão no valor extrínseco enquanto suas opções de venda ganharão em valor extrínseco antes que isso aconteça. De fato, os dividendos desinflam o valor extrínseco das opções de compra e inflar o valor extrínseco das opções de venda, semanas ou mesmo meses antes de um pagamento de dividendos esperado. Efeitos dos dividendos nas opções de chamadas O valor extrínseco das opções de chamadas está deflacionado devido a dividendos não só por causa de uma redução esperada no preço do estoque, mas também pelo fato de que as opções de compra não recebem os dividendos que os compradores de ações fazem . Isso torna as opções de compra de ações que pagam dividendos menos atrativas para possuir do que as ações em si, diminuindo assim seu valor extrínseco. Quanto o valor das opções de chamadas cair devido a dividendos é realmente uma função de seu dinheiro. Nas opções de compra de dinheiro com o delta elevado, seria esperado que elefoquem mais na ex-data, enquanto as opções de chamadas de dinheiro com o delta inferior seriam menos afetadas. É também por isso que muitos operadores de opções exercem suas profundas opções de compra de dinheiro com valor extrínseco próximo de zero antes da data de pagamento de dividendos, se eles estão negociando opções de estilo americano. O exercício das opções de compra para os dividendos ajudará a preservar o valor da posição à medida que os dividendos recebidos compensam a queda no preço do estoque. Efeitos dos dividendos nas opções de compra O mercado de ações nunca dá dinheiro gratuitamente. Se um estoque deverá cair por uma certa quantia, essa queda já teria sido fixada no valor extrínseco de suas opções de venda de maneira antecipada. Não há almoço grátis no comércio de opções. É o que acontece para colocar opções de ações que pagam dividendos. Este efeito é novamente uma função de dinheiro das opções, mas desta vez, as opções de colocação de dinheiro aumentam em valor extrínseco mais que as opções de colocação de dinheiro. Isso ocorre porque nas opções de pagamento de dinheiro com delta de perto de -1 ganharia quase dólar ou dólar na queda de uma ação. Como tal, nas opções de colocação de dinheiro aumentaria em valor extrínseco quase tanto como a própria taxa de dividendos, enquanto as opções de colocação de dinheiro podem não sofrer alterações, pois o efeito do dividendo pode não ser suficientemente forte para reduzir o estoque Fora do dinheiro colocar opções no dinheiro. Outra justificativa para o maior valor extrínseco das opções de venda de ações de dividendos deve-se ao fato de que, se você é um dividendo baixo, pagará os dividendos declarados enquanto não for necessário esse retorno se você possui suas opções de venda em vez de. Isso faz com que as opções de colocação de ações em ações de dividendos sejam mais desejáveis ​​do que curar as ações em si. Continue sua jornada de descoberta. Clique em "Acima do índice de conteúdo"